Si la pensée de monter un roller coaster ou saut à l'élastique vous rendre nerveux - sinon un peu nauséeuse - peut-être ce qui suit peut offrir un certain soulagement. Passons en revue ce type de dommage les marchés d'actions ont opéré au cours de la dernière année. Vous ne devez pas être un investisseur Nortel d'avoir ressenti l'impact de ce qui ont été les pires marchés boursiers au cours des 30 dernières années. Bien qu'il y ait eu quelques endroits pour se cacher de l'assaut des prix déprimés, il y a aussi eu des exceptions notables à ce que j'appelle 3M (Massacre des marchés du Millénaire). Ce sont:
, classes d'actifs tels que les biens immobiliers productifs, les fiducies de l'énergie, les hypothèques et les obligations
, gestionnaires Equity qui pratiquent une approche de valeur à la sélection de sécurité
Avant d'examiner les gagnants, passons en revue l'état de les marchés boursiers aujourd'hui. Le tableau 1 montre 12 pays ou régions et à quel point l'indice de cette zone a chuté de son sommet
D'autres "vrais" observations de l'économie comprendraient les suivantes:.
, les taux d'intérêt Alors que la Réserve fédérale américaine a baissé sept fois , il n'y a pas eu d'impact perceptible soit dans les marchés d'actions ou l'économie en général.
Nous sommes susceptibles de voir plus de mauvaises nouvelles dans des domaines tels que l'emploi, les surplus du gouvernement et le PIB avant que les choses tournent autour.
, Many marchés (y compris l'ampli S &; P 500 et le Nasdaq 100) se négocient toujours à P /E multiples relativement élevés. Cependant, de bonnes affaires restent difficiles à trouver
Ces marchés ont, à mon avis, a prouvé deux très vieux adages:.
, vous obtenez ce que vous payez et
, Ne mettez pas tous vos oeufs dans le même panier
En termes moins datés -. de toujours faire de l'argent, vous devez être bien diversifié entre plusieurs classes d'actifs et vous devez être prêt à payer à la fois les bons conseils et les bons choix qu'un «gestionnaire de valeur" fera.
on a beaucoup écrit sur les avantages, on peut recevoir par indicielle. Essentiellement, l'argument est que les gestionnaires d'actions les plus actifs ne battent pas un indice qui représente leur classe d'actifs. Étant donné que vous pouvez acheter un indice (ou d'un fonds d'index) pour un coût très faible (généralement moins de 1% par an), vous pouvez faire une seule décision pour votre investissement en achetant quelques indices, vous laissant à l'aise concernant le statut de votre portefeuille.
Sur le long terme, il est vrai que moins de la moitié des gestionnaires actifs a battu un indice pertinent après leurs frais (les marchés canadiens étant une exception à cette règle). Cela, cependant, ne devrait pas venir comme une surprise. Au Canada seulement, il y a plusieurs centaines de fonds pour les principales catégories d'actifs comme Canadian, États-Unis et les actions mondiales. Vous attendez le gestionnaire moyen de ne pas faire mieux que l'indice avant frais et un peu moins bien après les frais.
Nous recherchons des gestionnaires qui sont à la fois la valeur orientée et ont prouvé, des antécédents à long terme. Ce faisant, les chances de battre un indice avec moins de volatilité sont assez élevés.
Les deux tableaux suivants illustrent ce point. La première montre combien de gestionnaires d'actions ont été en mesure de surperformer l'indice dans leur catégorie d'actifs. La seconde montre la performance de plusieurs gestionnaires d'actions de valeur bien connus dans, des États-Unis et les fonds mondiaux canadiens sur les deux un et trois ans périodes vs l'indice concerné.
Le tableau 2 montre que, pour, au moins les actions américaines et mondiales, les indices performance est meilleure que le gestionnaire moyen, mais qui est pas le cas pour les indices boursiers canadiens.
Si l'on ramasse les gestionnaires de fonds communs de placement au hasard, avec peu de pensée donnée à des facteurs tels que le style d'investissement, la performance à long terme et la volatilité, alors un index est probablement un meilleur choix. Néanmoins, comme le graphique ci-dessous, il y a beaucoup de cadres supérieurs qui peuvent investir votre argent et gagner de bons rendements indépendants des conditions du marché.
Chacun des fonds ci-dessus chargent beaucoup plus que le coût d'un indice comparable. Mais il est clair, ils créent des résultats vaut le prix.
Il y a quelques mois, nous avons écrit à vous sur les actifs qui génèrent de solides flux de trésorerie dans l'article Cash Flow est roi. Ces classes d'actifs ont fait extrêmement bien au cours des trois dernières années et sont une pierre angulaire de toute approche équilibrée de l'investissement. Si ces actifs sont combinés avec des stratégies fiscales efficaces et le genre de gestionnaires décrits ci-dessus, vous pouvez résister à cette tempête financière. Si vous choisissez une approche de valeur diversifiée et sont prêts à payer pour des conseils éclairés et fiables, puis de bons résultats sont inévitables. DPM
John Nicola est le président de Nicola Financial Group à Vancouver, en Colombie-Britannique. L'entreprise se spécialise dans la planification financière pour les professionnels. Il est un conférencier fréquemment à des conférences dentaires et des programmes d'études.